當代跨國並購浪潮與中國企業走出去
Jan05
跨國並購是企業國內並購的延伸,是跨越國界的兼並與收購活動。對兼並與收購最權威的當屬聯合國貿發會議有關文獻的界定：“在跨國兼並中,原來分屬兩個不同國家的兩家企業的資產與經營被結合成一個新的法人實體。在跨國收購中,資產和經營控製權從當地企業轉移到外國公司,前者成為後者的子公司。”以並購企業產業聯係特征為依據,一般將跨國並購分為四種類型,即水平並購、垂直並購、中心型並購和混合型並購。對於當代跨國並購浪潮,可以在多個層麵予以分析,其中兩個特點最為突出：
其一是並購企業母國與東道國主要為發達的工業化經濟。有關統計資料顯示,在1995年到2000年為止的6年期間,涉及最發達國家的跨國並購資本流動,占這類直接投資的比重,最低為77%(1997年),最高為92.4%(2000年)。如若加上東亞與拉美新興工業化經濟(NIES),則在這6年期間,整個工業化經濟吸收的並購資本占跨國並購資本總額的比重,當在95%以上。
另一個特點是,以並購交易金額計算,大型跨國公司之間的並購占壓倒優勢地位,由此使此次並購浪潮帶有強強聯手的鮮明特征。這與以往並購史上尤其是工業化國家國內競爭中一再發生的“弱肉強食”式企業兼並,形成了鮮明對照。
縱向考察,可以比較清晰地看到當代跨國並購發展的一些趨向,尤以兩個趨向最為明顯：
趨向之一是全球企業跨國並購浪潮呈波浪式推進,且有一浪高過一浪的趨向。迄今為止企業並購浪潮一次比一次規模大,一次比一次跨國特征突出,就充分表明了跨國並購的波浪式湧動趨向。而1993年以來掀起的第五次並購浪潮,其總規模與單個規模的擴展,也呈現了某種波浪式擴展趨向。2001年以來並購活動的收縮,究竟意味著此次並購浪潮的過去還是兩次大的湧動之間的短暫調整,目前雖然難以得出準確答案,但種種跡象表明,企業並購的能量正在重新聚積。
趨向之二是跨國並購正在成為國際直接投資的最主要形式。這一趨勢在第五次並購浪潮中已經明確地顯露了出來。有關統計資料揭示,20世紀90年代初期,跨國並購形式流動的直接投資占全球FDI流動的比重,一直在50%以下。1994年,跨國並購首次超過“綠地投資”,占到FDI一半以上(51.4%)。此後連續五年,該比例直線上升：1996年升至58%,1997年升至64%,1998年升至77%,1999年略有下降,但仍在73%的高位,而2000年上升到了90%以上。 這篇關於當代跨國並購浪潮與中國企業走出去的文章,11i到此已經介紹完了,希望對你有所幫助。
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