馬化騰到底有什麽動機！
Jan04
2006年Q1，騰訊的互聯網增值收入呈現了爆炸式的增長——其實一點都不奇怪，隻要仔細分析QQ的業績表現，基本上就能夠預料到這樣的結果。QQ.COM的出色表現也是預料之中的，隻有移動增值服務的收入增幅給了市場一個驚喜，不過算了，我要說的不是這件事情。從一年之前開始，騰訊控股就在有計劃的進行股票回購。目前為止，已經回購了4500萬美元以上的股份。然後，在大概一天以前召開的股東大會上，又出台了一個10％已發行股份的回購授權。拜托，騰訊控股的10％，大概相當於3億美金，騰訊用3塊7的IPO價格把這些股票賣出去，2年之後再以15塊以上的均價把這些股票買回來，真是個慷慨的善財童子……如果你跟我一樣，不馬化騰在發高燒的話，那麽請解釋：這樣大手筆回購背後的動機是什麽？
聽到最多的一種說法，也是某些騰訊的提供的解釋，大概是由於員工期權的原因。簡單點兒說就是為員工的期權計劃預留股份，因此要進行回購，雲雲。據信這是騰訊對於內部的統一口徑。但是我不太這種解釋。且不說騰訊的員工有沒有行使6億港幣（騰訊已經＆即將回購的股票總額）的期權，就算是有，公司也不一定非要為此進行回購。簡單點兒說，員工的期權有點像是公司發行新股，或者原來的持有人拋售股份，地球上任何一個資本市場都沒有這樣的規定：員工拋出多少期權，上市公司就得回購多少股份——否則期權這種合約安排會變得一點意義都沒有。
我們需要注意如下背景因素：從一年之前到現在，騰訊控股的業績一直呈現穩步上揚的良好態勢，業績表現一次比一次靚麗，股價也在節節攀升，以自身業績＆整個香港市場的大環境而言，騰訊壓根不用靠回購來提升股價。然而，事實就是，騰訊自身的回購計劃正在不斷把股價推高，從不到9塊錢到現在15塊錢以上，騰訊這半年來“創造”的市值已經是一個新浪了。
如果員工期權計劃不必回購這麽多股份，如果騰訊壓根就不需要通過回購來維持股價，那麽這一切總該有個合理的解釋，對嗎？ 這篇關於馬化騰到底有什麽動機！的文章,11i到此已經介紹完了,希望對你有所幫助。
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