巴菲特不會犯的七大策略性錯誤
本周，我《福布斯》的同事們對沃倫·巴菲特(Warren Buffett)就其最近在稅收政策方麵提出的一係列主張發表了許多措辭嚴厲的批評文章。但是，切勿讓那些針對巴菲特合理稅收政策主張的誇張言辭掩蓋了如下這個事實：他是由於另外一個原因而被稱為“奧馬哈先知”(Sage of Omaha)的，這個原因就是：他是資本主義曆史上最成功的投資者及公司高管之一。
現在，企業高管能從巴菲特那裏借鑒的更為重要的指導思想正是這個行為準則：
在別人都恐慌時要貪婪，而在別人都貪婪時要恐慌。
鑒於歐洲債務危機，以及美國在失業、住房、財政赤字及政治僵局方麵存在一係列根深蒂固的問題，目前肯定存在很多恐慌情緒。這意味著也必定存在大量值得貪婪的機會。現在正是開始利用這些機會的時候了。
盡管上市公司不斷公布強勁的業績，但在投資方麵卻過於猶豫。美聯社最近報道，就460家已公布第二季度業績的標普500指數成分股公司而言，它們的盈利比去年同期整體增長12%。然而，截至今年3月底，標普500指數的500家成分股公司總共積存了9，633億美元的現金。《紐約時報》今天早上援引摩根大通 (JPMorganChase)的數據報道說，美國各大跨國公司留存在美國境外的現金總計達1.375萬億美元。
終於出現一些跡象表明，美國各大公司可能開始有效利用自經濟衰退結束以來積聚起來的巨額現金儲備了。就在本周一，穀歌公司(Google)、時代華納有線公司(Time Warner Cable)、嘉吉公司(Cargill)及Transocean相繼宣布一係列大規模收購，總金額超過190億美元。
但是，在公司高管的情緒狀態從恐慌轉變為貪婪期間，他們需要像巴菲特一樣目光敏銳地看待他們所推行的策略。特別是，他們需要提防令激進並購與增長策略陷入困境的七個常見錯誤。
1.錯誤的市場調研導致錯誤的營銷。
往往在測試一個產品構想的時候，各家公司在凸顯產品願景方麵因過於自得而失去理智，同時在實際提供的產品方麵卻掩飾已知的局限性缺陷。因此，市場調研往往高估了市場需求。這方麵最聲名狼藉的實例之一就發生在摩托羅拉早期對銥衛星電話進行市場調研的時候。摩托羅拉於1998年成立銥衛星公司，推出銥星電話服務，結果9個月後銥星公司宣布破產。在市場調研期間，研究人員告訴受訪者：
很快將會有一個全新的個人電話服務，這個服務將利用衛星技術，以合理的成本為你在世界任何地方提供接聽或撥打電話的便利，而且不像蜂窩式手機那樣存在通訊覆蓋麵有限的問題。要使用這個服務，你需要的隻是一部小得能放在口袋裏的銥衛星手機……
接受那次市場調研的消費者對該產品給予了肯定，而摩托羅拉公司僅憑這個調查結果便衝動地砸入了數十億美元投資。不幸的是，這些市場調研反映對實際提供的產品沒有造成多大影響，因為“合理的成本”意味著每部手機3，000美元，外加月費以及每分鍾3美元的通話費，因為“任何地方”意味著所在位置與通訊衛星之間的視線不能受到任何阻隔，還因為“能放在你的口袋裏”意味著你的口袋要大得能放得下一塊磚。
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