金領家庭買債券基金應謹慎
來源:世紀易網
家庭理財規劃摘要：
周太太夫婦收入豐厚穩定、少有負擔、保障齊全，無疑風險承受能力很強。建議投資資產的７０％可以集中到股票、房地產等風險資產上，去分享幾乎可以確定的中國經濟長期增長。２０％持有各類外幣資產，另外１０％作為家庭和雙方老人的備用金。而債券基金類產品建議少量購買或不買。主要原因在於：
１、經濟增長期不宜多買債券基金。國家統計局數字表明，今年一季度我國國內生產總值增幅高達９．９％，遠高於預期目標，是６年來增長最快的一個季度。消費價格指數繼連續１４個月下跌後首次轉為季度增長０．５％，呈輕微通貨膨脹之勢。政界學界甚至出現了經濟是否“過熱”的爭論。無論對經濟熱度究竟如何評價，但這種經濟景氣狀況也至少封住了利率下調的空間，也就封住了債券等固定收益工具因降息而升值的可能。相反，一旦利率上調，債券資產將會縮水。另外，即使是良性的通貨膨脹也會消蝕債券資產的實際價值，使其名義上的“安全性”大打折扣。在這樣的宏觀背景下，股票類的資產無疑有許多優勢：不僅可以有效地抗衡通貨膨脹起到保值的作用，而且可以分享國民經濟增長，賺取更多的紅利和價差。
２、股市上升期不宜多買債券基金。作為“新興＋轉軌”的市場，前階段我國股市行情一定程度上背離了亮麗的宏觀經濟走勢。但宏觀經濟形勢的持續向好，終於促成了始於本季度的牛市，也為本專欄一直鼓吹的“投資中國股市論”找到了生動例證。汽車、銀行、鋼鐵等績優藍籌股?對應於投機性很強的“黑馬股”，筆者將這種很有投資價值的股票稱為“白馬股”?的不斷走強，使這次股市上升具有更多的理性色彩，因而是可以持續下去的。由於全球範圍內普遍存在股市和債市間的“蹺蹺板效應”，即股市和債市間的冷熱交替現象，我國投資者極有可能會把資金不斷抽離債券市場，投入股票市場。這也將導致股票價格的上升和債券及債券基金淨值的下跌。
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